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99真人官方网站:拥有完整的焦化产业链

时间:2022/7/20 8:29:38   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:以库存风险为例,结合钢厂和贸易商自身的库存情况,可以采用远期(基点价格等)、期货、期权等方式规避库存风险。在高库存背景下,当价格预期上涨,企业需要增加库存时,可以通过购买港口现货或固定价格资源来达到增加库存的目的,也可以通过远期(基点交易)或购买对冲等操作来增加库存。在相同的背景下,如果预期价格会下降,但由于其他原因无...
以库存风险为例,结合钢厂和贸易商自身的库存情况,可以采用远期(基点价格等)、期货、期权等方式规避库存风险。在高库存背景下,当价格预期上涨,企业需要增加库存时,可以通过购买港口现货或固定价格资源来达到增加库存的目的,也可以通过远期(基点交易)或购买对冲等操作来增加库存。在相同的背景下,如果预期价格会下降,但由于其他原因无法降低库存,企业需要优化库存成本,避免库存急剧折旧。库存优化可以通过以更高的价格购买远期现货来实现,库存价格风险管理也可以通过出售套期保值等操作来实现。”安英哲表示,在低库存背景下,如果判断后期价格会下降,但必须是当实时采购满足生产需求时,企业可以采用基点价格采购,而不是实时的港口现货价格采购。约定以市场价格为临时采购价格,为保证生产,先发货。结算价格以约定期限内的点价为基准。

东方证券衍生品研究所黑业资深分析师谷孟分享双焦点对冲案例与经验。山西A焦化企业是独立的焦化企业,99真人官方网站。长期用煤比例较低,以市场价购买焦煤为主。同时,A公司的副产物加工链条比较简单,主要依靠焦炭利润,因此需要控制焦煤的成本。2021年8月初,焦煤供应紧张,供应严重收缩。为防止后期焦煤价格大幅上涨造成亏损,A公司对焦煤原煤进行了购进套期保值。9月初焦煤期货现货价格上涨,现货价格上涨1450元/吨,期货盘实现风险套期保值利润827元/吨,套期后因原材料上涨造成的损失降至623元/吨,公司受益。

除了对原材料进行套期保值外,期货工具还可以充分帮助焦化企业保持成品库存的价值。B公司是焦化行业龙头企业,拥有完整的焦化产业链。随着企业产能的逐步扩大,产业链的逐步丰富,企业风险暴露的逐步增加,希望可以利用期货市场来降低风险。由于B公司有自己的煤矿,所以可以保证大部分原材料的供应,套期产品主要是成品焦炭。2020年3月初,受疫情影响,春节后下游需求疲软,钢材价格下跌,可能传导至上游焦炭大宗商品价格。为对冲焦炭价格下跌的风险,公司推出焦炭期货销售和对冲;4月初准级焦炭现货下跌130元/吨,盘跌235元/吨。不仅对冲了股价下跌的风险,还额外获得了105元/吨的收益。


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